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SPDR Strategie Espresso: 09. Juni 2020<\/strong><\/p>\n Die zyklischen Werte haben die defensiven \u00fcbertroffen, \u00a0und Aktien mit hohen Short-Quoten haben solche \u00fcbertroffen, die geringere Short Quoten aufwiesen.<\/p>\n Diese Schritte wurden durch die Vorfreude um die Wiederbelebung der Volkswirtschaften und die erneute Risikofreudigkeit angetrieben. Eine solche relative Ver\u00e4nderung k\u00f6nnte jedoch von kurzer Dauer sein, da sie keine Korrelationen zu Entwicklungen auf der Makroebene aufweist \u2013 das Wachstum ist nach wie vor gering und die Qualit\u00e4t in einem fragilen Markt weiterhin notwendig. Sowohl h\u00f6here Anleiherenditen als auch verbesserte PMIs k\u00f6nnten erforderlich sein, um die zyklische Rotation aufrechtzuerhalten.<\/p>\n Vorbereitung auf Marktunsicherheit<\/strong><\/span><\/p>\n Trotz der j\u00fcngsten Rotation sind die Investoren weiterhin vorsichtig (wie die Str\u00f6me und Stimmungsindikatoren zeigen). Bei State Street Global Advisors bleiben wir hinsichtlich der Dauer der wirtschaftlichen Erholung und hoher Gewinnmultiplikatoren daher wachsam. Es k\u00f6nnte viele Entt\u00e4uschungen bei Unternehmen auf deren Weg zur Erholung geben, die Risiken sind weiterhin unverkennbar.<\/p>\n Aus diesen Gr\u00fcnden glauben wir nach wie vor daran, einen relativ defensiven Ansatz zu verfolgen und uns auf Sektoren zu konzentrieren, die die Turbulenzen der Ma\u00dfnahmen im Bereich der \u00f6ffentlichen Gesundheit und des wirtschaftlichen Wandels \u00fcberstehen k\u00f6nnten. Unser k\u00fcrzlich ver\u00f6ffentlichter Artikel „5 Sectors to Watch during COVID-19“ (5 Sektoren, die w\u00e4hrend des COVID-19 zu beobachten sind) lieferte ein Update zu unseren SPDR-Sektorauswahlen f\u00fcr das zweite Quartal: Health Care, Technologie und Kommunikationsdienste sowie Kommentare zu zwei weiteren defensiven Sektoren: Versorgungs- und Verbrauchsg\u00fcterindustrie.<\/p>\n Aufstellung f\u00fcr eine holprige Erholung<\/strong><\/span><\/p>\n Der Markt hat sich \u00fcber seinen totalen Fokus auf COVID-19, bei dem Liquidit\u00e4t und \u00dcberleben der Unternehmen wesentliche Elemente waren, hinausbewegt und befasst sich nun mit politischen Risiken und l\u00e4ngerfristigen Themen. Wir glauben, dass das Gesundheitswesen und der Technologiesektor besonders gut f\u00fcr langfristige Trends positioniert sind, unabh\u00e4ngig vom Stand der wirtschaftlichen Erholung.<\/p>\n Die ETFs im Gesundheits- und Technologiebereich haben in den letzten drei Monaten die Zufl\u00fcsse bei Sektor-ETFs kontinuierlich dominiert. Beide Sektoren haben in einem einkommensschwachen Umfeld Qualit\u00e4tsmerkmale und, was besonders wichtig ist, starke Cashflows und Dividenden geboten. Nach der Ergebnissaison des ersten Quartals wurden die Gewinnprognosen gesenkt, wenn auch nicht so stark wie in anderen Sektoren. Au\u00dferdem liegen die Wachstumsraten in diesem Jahr weiterhin deutlich \u00fcber dem Durchschnitt (siehe Abbildung 1). Mit Blick auf die Zukunft sind die Unternehmen in diesen Sektoren, insbesondere bei Biotechnologie und Software, f\u00fcr zuk\u00fcnftige Trends besonders anf\u00e4llig.<\/p>\n
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![\"09-06-2020](\"https:\/\/www.etfworld.de\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/09-06-2020-Espresso-SPDR.png\")
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