Im kommenden Jahr d\u00fcrften sich das globale Wachstum verlangsamen und die Unternehmensgewinne zur\u00fcckgehen…..<\/p>\n
<\/p>\n
Der Konjunkturzyklus in den USA kommt seinem Ende immer n\u00e4her.\u00a0 Die Politik der Fed d\u00fcrfte zunehmend datenabh\u00e4ngiger werden, da sie sich einem neutralen Kurs ann\u00e4hert. Damit wird eine m\u00f6gliche Pause bei den Zinserh\u00f6hungen zum Hauptunsicherheitsfaktor, schreibt das BlackRock Investment Institute (BII) in seinem Kapitalmarktausblick auf das Jahr 2019. \u201eWachsende Risiken erfordern ein ausgewogenes Verh\u00e4ltnis von Risiko und Ertrag: ein Exposure in Staatsobligationen als Portfoliopuffer, verbunden mit Anlagen in hochwertige Qualit\u00e4tstitel, die attraktive Risiko- und Renditeaussichten bieten\u201c, schreibt das BII (BlackRock Investment Institute).<\/strong><\/p>\n Die M\u00e4rkte sind anf\u00e4llig f\u00fcr Bedenken, dass ein Abschwung nahe bevorsteht.<\/strong><\/p>\n Allerdings h\u00e4lt BlackRock das tats\u00e4chliche Risiko einer Rezession in den USA im Jahr 2019 f\u00fcr gering. Eine noch immer lockere Geldpolitik, wenige Anzeichen einer wirtschaftlichen \u00dcberhitzung und das Fehlen erh\u00f6hter finanzieller Anf\u00e4lligkeit deuten auf eine anhaltende wirtschaftliche Expansion hin. Handelskonflikte sowie der Wettkampf zwischen den USA und China um die Vorherrschaft im Technologiesektor pr\u00e4gen die M\u00e4rkte. Nach Ansicht von BlackRock sind die Handelsrisiken st\u00e4rker eingepreist als vor einem Jahr. Das BII erwartet aber, dass Verzerrungen und Verwerfungen \u00c4ngste sch\u00fcren k\u00f6nnten. Die l\u00e4nderspezifischen Risiken in den Schwellenl\u00e4ndern k\u00f6nnten abnehmen und China lockere seine Politik zur Stabilisierung der Wirtschaft, so die Experten weiter.<\/p>\n Als auf mittlere Sicht bedenklich beurteilt BlackRock die politischen Risiken in Europa.<\/strong> Wegen dieses Risikos, kombiniert mit dem schwachen Wachstum und der Abh\u00e4ngigkeit vom Handel, hat BlackRock die europ\u00e4ischen Risikoaktiva untergewichtet. Das italienische Haushaltsdefizit f\u00fchre zu einem langwierigen Kampf mit Br\u00fcssel, der weiteren Druck auf italienische Obligationen und andere Werte aus\u00fcben k\u00f6nnte, die f\u00fcr europ\u00e4ische politische Risiken anf\u00e4llig sind \u2013 insbesondere vor dem Hintergrund einer Wachstumsverlangsamung in der gesamten Eurozone. F\u00fcr den Brexit steht das Endspiel steht kurz bevor. \u201eWir halten die Wahrscheinlichkeit eines No-Deal-Ausgangs im M\u00e4rz f\u00fcr gering, erwarten aber einen holprigen Weg vor uns. Ein zweites Referendum ist nicht unm\u00f6glich\u201c, schreibt das BII. Ein weiteres europ\u00e4isches Fragezeichen: Wird die EZB die Zinsen erh\u00f6hen? BlackRock geht nicht davon aus.<\/p>\n In diesem Kontext pr\u00e4feriert BlackRock Aktien gegen\u00fcber Obligationen, aber mit verhaltenem Optimismus.<\/strong> Entscheidend bei Aktien sei die Qualit\u00e4t: Cashflow, nachhaltiges Wachstum und saubere Bilanzen, vorzugsweise aus den USA. Laut des BII bieten zudem Aktien aus Schwellenl\u00e4ndern eine h\u00f6here Risikokompensation. Im Bereich Fixed Income hat BlackRock US-Staatsobligationen als Puffer gegen sp\u00e4tzyklische Risikoeinfl\u00fcsse erh\u00f6ht, vorzugsweise mit kurz- bis mittelfristigen Laufzeiten, und steht der Duration positiver gegen\u00fcber. \u201eIm Gesamtportfoliokontext halten wir uns von Bereichen mit begrenztem Aufw\u00e4rts- und hohem Abw\u00e4rtsrisiko fern, wie beispielsweise von europ\u00e4ischen Aktien\u201c, schreibt das BII.<\/p>\n<\/div>\n Im kommenden Jahr d\u00fcrften sich das globale Wachstum verlangsamen und die Unternehmensgewinne zur\u00fcckgehen…..<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":16380,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[228],"tags":[224,106],"class_list":["post-17602","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktausblick-2019","tag-ausblick-2019","tag-blackrock"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17602","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17602"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17602\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24684,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17602\/revisions\/24684"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16380"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17602"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17602"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17602"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}