{"id":14644,"date":"2018-01-25T06:00:00","date_gmt":"2018-01-25T06:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp\/index.php\/2018\/01\/25\/kames-capital-nachhaltige-anlagen-foerdern-aber\/"},"modified":"2018-01-25T06:00:00","modified_gmt":"2018-01-25T06:00:00","slug":"kames-capital-nachhaltige-anlagen-foerdern-aber","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/kames-capital-nachhaltige-anlagen-foerdern-aber\/","title":{"rendered":"Kames Capital: Nachhaltige Anlagen f\u00f6rdern, aber&#8230;"},"content":{"rendered":"<div class=\"entry-meta\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">Der explosionsartige Anstieg der Nachfrage nach Green Bonds in den letzten Jahren l\u00e4sst sie inzwischen teuer erscheinen. F\u00fcr Anleger gibt es ausserhalb dieser Marktnische bessere Alternativen&#8230;..<\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/aside><\/div>\n<\/p><\/div>\n<p> <!--more--> <\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"inner\" style=\"text-align: justify;\">\n<p><strong><strong>Von Euan McNeil, Fondsmanager Kames Investment Grade Global Bond Fund, Kames Capital, Edinburgh<\/strong><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<\/div>\n<p>Bis dato wurden seit Anfang 2017 gr\u00fcne Anleihen im Wert von \u00fcber 100 Mrd. USD ausgegeben, allen voran Euro-Anleihen, auf die 43% der Emissionen entfallen. Anleger st\u00fcrzen sich scharenweise auf die Titel. Die Marktlage f\u00fcr solche Wertpapiere war in den letzten 18 Monaten aussergew\u00f6hnlich g\u00fcnstig. Daher haben die Emittenten meist die Konditionen solcher Anleihen-Emissionen diktieren k\u00f6nnen. Viele haben die n\u00f6tigen \u201eGreen Bond-Strukturen\u201c eilig geschaffen. Das hat jedoch zu einer \u00dcberbewertung dieses Segments gef\u00fchrt.<\/p>\n<p><strong>Kontext betrachten<\/strong><\/p>\n<p>Wir wollen zwar nicht die Stimmung verderben, machen jedoch angesichts des derzeitigen Kursniveaus lieber einen Bogen um Green Bonds. Ist die langfristige Zahlungsf\u00e4higkeit eines Emittenten nicht durch ein solides Gesch\u00e4ftsmodell oder eine intakte Bilanz untermauert, verlockt uns der gr\u00fcne Touch nicht, auf solch einen Schuldner zu setzen. Wir raten Investoren dringend, gr\u00fcne Anleihen im weiteren ESG-Kontext zu betrachten und eine fundierte Kenntnis der fundamentalen Treiber jeder Anleihe zu gew\u00e4hrleisten, statt sich allein auf die mit ihnen verbundenen nachhaltigen Aspekte zu konzentrieren.<\/p>\n<p>Insbesondere m\u00fcssen sich Anleger bewusst sein, dass das zugrunde liegende Risiko von Green Bonds nicht von anderen Emissionen des Unternehmens abgegrenzt ist. Wir sind der Meinung, dass gr\u00fcne Anleihen genau wie alle anderen Marktanomalien behandelt werden sollten. So versuchen wir, sie nach M\u00f6glichkeit auszunutzen. Wenn wir einem Emittenten Geld f\u00fcr denselben Zeitraum bei gleicher Sicherheit leihen und ausserdem ein gr\u00fcnes Projekt unterst\u00fctzen k\u00f6nnen, ist das eine grossartige Sache.<\/p>\n<p><strong>Nachhaltige Anlagen f\u00f6rdern, aber&#8230;<\/strong><\/p>\n<p>Wir werden aber sicher kein Geld zum Nachteil unserer Fonds investieren: Dies ist der Fall, wenn wir das den Emittenten zur Verf\u00fcgung stellende Kapital mit dem restlichen Kapital austauschbar und gleichrangig mit allen anderen Schuldtiteln ist, die der Emittent zur Finanzierung seiner allgemeinen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit ausgegeben hat.<\/p>\n<p>Nachhaltige Geldanlagen sollten aktiv gef\u00f6rdert werden, jedoch nicht zu Preisen oder bei Unternehmen, die im Normalfall nicht den Investment-Standards entsprechen. Daher sind ein solides Gesch\u00e4ftsmodell und eine gute Unternehmensf\u00fchrung f\u00fcr unseren Investmentprozess und den ESG-Erfolg massgeblich. G steht daher f\u00fcr Governance und nicht f\u00fcr Gr\u00fcn.<\/p>\n<p> Quelle: BONDWorld<\/p><\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der explosionsartige Anstieg der Nachfrage nach Green Bonds in den letzten Jahren l\u00e4sst sie inzwischen teuer erscheinen. 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