{"id":14451,"date":"2018-02-14T23:00:00","date_gmt":"2018-02-14T23:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp\/index.php\/2018\/02\/14\/wisdom-tree-preiskampf-zwischen-schieferoel-und-dem-oel-der-scheichs-erhoeht-den-spread-zwischen-brent-und-wti\/"},"modified":"2018-02-14T23:00:00","modified_gmt":"2018-02-14T23:00:00","slug":"wisdom-tree-preiskampf-zwischen-schieferoel-und-dem-oel-der-scheichs-erhoeht-den-spread-zwischen-brent-und-wti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdom-tree-preiskampf-zwischen-schieferoel-und-dem-oel-der-scheichs-erhoeht-den-spread-zwischen-brent-und-wti\/","title":{"rendered":"Wisdom Tree: Preiskampf zwischen Schiefer\u00f6l und dem \u00d6l der Scheichs erh\u00f6ht den Spread zwischen Brent und WTI"},"content":{"rendered":"

Die Drosselung der F\u00f6rdermengen durch die OPEC sorgt f\u00fcr eine Reduzierung der \u00fcbervollen \u00d6lbest\u00e4nde und treibt die \u00d6lpreise nach oben, wodurch die Backwardation-Situation bei \u00d6ltermingesch\u00e4ften anh\u00e4lt…..<\/p>\n

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Da 2018 versch\u00e4rfte Angebotsbedingungen erwartet werden, werden sich die \u00d6lpreise wahrscheinlich auf einem hohen Niveau und oberhalb des Trends halten.  Doch nicht alle \u00d6lpreise entwickeln sich gleich. Tats\u00e4chlich \u00fcbertrifft Brent WTI seit Juni 2017, was zu einer Erh\u00f6hung des Brent\/WTI-Spreads auf 6 USD gef\u00fchrt hat \u2013 der h\u00f6chste Stand seit 2015.  Durch den steigenden Spread bieten sich Handelschancen f\u00fcr \u00d6linvestoren. In dieser Kurzdarstellung untersuchen wir, wie Short and Leveraged \u00d6l-ETPs bei einem effizienten Handel der \u00d6lpreisbewegungen eingesetzt werden k\u00f6nnen. <\/div>\n
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Die Brent-Pr\u00e4mie gegen\u00fcber WTI<\/strong><\/p>\n

Der Brent\/WTI-Spread ist aufgrund einzigartiger Einflussfaktoren auf Angebot und Nachfrage \u2013 sowohl f\u00fcr Brent als auch f\u00fcr WTI \u2013 einer der am h\u00e4ufigsten gehandelten Spreads auf dem Rohstoffmarkt. Bei Brent handelt es sich typischerweise um \u00d6l aus der Nordsee, es wird jedoch auch als Referenz f\u00fcr die \u00d6lpreise in Europa, Afrika und dem Nahen Osten herangezogen. Bei WTI handelt es sich hingegen um in Nordamerika gef\u00f6rdertes und raffiniertes \u00d6l. Naturgem\u00e4\u00df reagiert Brent dadurch im Gegensatz zu WTI empfindlicher auf geopolitische Risiken, vor allem im Nahen Osten. In der Vergangenheit war dies ein Haupteinflussfaktor bei der Erh\u00f6hung des Brent\/WTISpreads.<\/p>\n

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Der Arabische Fr\u00fchling, der im Dezember 2010 seinen Anfang nahm, ist ein Paradebeispiel f\u00fcr ein Ereignis, das zu einer Erh\u00f6hung der Spreads f\u00fchren kann. Die Spreads erh\u00f6hten sich 2011 aufgrund der Sorge \u00fcber die Auswirkungen einer regionalen politischen Instabilit\u00e4t auf das Angebot und den Transport von Brent  auf \u00fcber 20 USD pro Barrel. Heute untermauern die fortgesetzten Spannungen zwischen dem Iran und Saudi-Arabien den Aufpreis von Brent gegen\u00fcber WTI. Die Drosselung der F\u00f6rdermengen durch die OPEC hat ebenfalls starken Einfluss auf die Erh\u00f6hung des Brent\/WTI-Spreads, da sich die versch\u00e4rften Angebotsbedingungen im Preis f\u00fcr Brent niederschlagen. Im Gegensatz dazu bekommen die WTI-Preise Gegenwind von einem durch Schiefer\u00f6l verursachten \u00dcberangebot, bei dem sich keine Entspannung abzeichnet. Zusammen mit der Wiedereinf\u00fchrung von US\u00d6lexporten gegen Ende 2015 ist WTI, wie Abbildung 1 zeigt, jetzt so reichlich vorhanden wie nie zuvor. Dies wird wahrscheinlich zu erh\u00f6hter Besorgnis um ein \u00dcberangebot von US-\u00d6l f\u00fchren und einen hohen Brent\/WTI-Spread aufrechterhalten.<\/p>\n

Den Spread handeln<\/strong><\/p>\n

Angesichts dieser unterschiedlichen Preisdynamiken bietet die Divergenz der Brent- und WTI-\u00d6lpreise Handelschancen f\u00fcr Investoren. Das einfache Beispiel f\u00fcr eine Handelsstrategie unten konzentriert sich auf die \u00d6lpreisbewegungen w\u00e4hrend des Hurrikans Harvey. <\/p>\n

Der Schaden, der Hurrikan Harvey den \u00d6lraffinerien an der Golfk\u00fcste von Mexiko zugef\u00fcgt hatte, wirkte sich stark auf die Kapazit\u00e4t von US-Raffinerien aus, wodurch die Nachfrage nach WTI zeitweilig geschw\u00e4cht wurde. Gleichzeitig kam es bei Brent zu einem leichten Anstieg der Nachfrage, da europ\u00e4ische Raffinerien die Unterdeckung aus der US-Benzinproduktion ausglichen. Folglich stiegen die Brent-\u00d6lpreise w\u00e4hrend des Hurrikans um fast 2,5 % mehr als die WTI-Preise. <\/p>\n

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Investoren h\u00e4tten die Erh\u00f6hung des Spreads mithilfe einer einfachen Paarstrategie handeln k\u00f6nnen: bei Brent long und bei WTI short gehen. Investoren, f\u00fcr die die Kapitalerhaltung eine Rolle spielt, k\u00f6nnten Short and Leveraged ETPs in Betracht ziehen, bei denen gegen\u00fcber einer Position ohne Hebeleffekt typischerweise nur ein Bruchteil des Kapitals erforderlich ist.<\/p>\n

Abbildung 2 verdeutlicht den Payoff f\u00fcr eine Long\/Short-Strategie mit einem gleich hohen Investment in unser Boost 3X Leveraged Brent Oil ETP und das Boost 3X Short WTI Oil ETP\u2013 50 % des Kapitals flie\u00dfen also in 3BRL und 50 % in 3OIS. Auf dem H\u00f6hepunkt von Hurrikan Harvey (17.\u201331. August) h\u00e4tte die Rendite f\u00fcr diese Long\/Short-Position 9 % betragen \u2013 mehr als das Dreifache der Spot-PreisRendite f\u00fcr Brent.<\/p>\n

Dies zeigt, dass eine Strategie, bei der gegens\u00e4tzliche Positionen in Brent und WTI mithilfe von Short and Leveraged ETPs kombiniert werden, die Spot-Preis-Renditen verst\u00e4rken kann, w\u00e4hrend Kapital erhalten bleibt. Solche Strategien k\u00f6nnen entwickelt werden, um entweder eine Erh\u00f6hung oder eine Senkung des Brent\/WTISpreads auszunutzen.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

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Source: ETFWorld<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

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