{"id":14375,"date":"2017-11-21T23:00:00","date_gmt":"2017-11-21T23:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp\/index.php\/2017\/11\/21\/wisdom-tree-wie-und-warum-wechselkursschwankungen-etp-renditen-beeinflussen-koennen\/"},"modified":"2017-11-21T23:00:00","modified_gmt":"2017-11-21T23:00:00","slug":"wisdom-tree-wie-und-warum-wechselkursschwankungen-etp-renditen-beeinflussen-koennen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdom-tree-wie-und-warum-wechselkursschwankungen-etp-renditen-beeinflussen-koennen\/","title":{"rendered":"Wisdom Tree: Wie und warum Wechselkursschwankungen ETP-Renditen beeinflussen k\u00f6nnen"},"content":{"rendered":"

Investoren, die an einem Investment in Exchange-Traded Products (ETPs) \u2013 ob Fonds oder Schuldverschreibung \u2013 Interesse haben, wird schon aufgefallen sein, dass f\u00fcr die Instrumente unterschiedliche W\u00e4hrungen gelten….<\/p>\n

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Diese W\u00e4hrungen k\u00f6nnen sich stark auf die Rendite des Produkts auswirken. Es ist also wichtig zu wissen, wie sie funktionieren und warum ihr Wert schwankt.<\/p>\n

Wichtige zu beachtende Informationen<\/strong><\/p>\n

Als Erstes muss gekl\u00e4rt werden, welchen Index das ETP nachbildet und in welcher W\u00e4hrung dieser Index notiert ist. Zum Beispiel ist der NASDAQ 100 in USD, der FTSE MIB in EUR und der FTSE 100 in GBP notiert? <\/p>\n

Sehen Sie sich als N\u00e4chstes die Basisw\u00e4hrung und den Nettoinventarwert an. Die Basisw\u00e4hrung entspricht in der Regel der W\u00e4hrung, in der der Index notiert wird. Der Nettoinventarwert wird typischerweise ebenfalls in der Basisw\u00e4hrung notiert. An diesem Punkt kann es jedoch kompliziert werden: Das ETP kann auch einen Preis bzw. \u201eindikativen\u201c Nettoinventarwert aufweisen, der in mehreren W\u00e4hrungen angegeben wird. <\/p>\n

Das bedeutet, dass ETPs zwar in ihrer Basisw\u00e4hrung ausgegeben und zur\u00fcckgenommen werden, sie aber in mehreren W\u00e4hrungen und an unterschiedlichen B\u00f6rsen gehandelt werden. Letztendlich vereinfacht dies den Handel und die Abwicklung, da der Investor das ETP direkt \u00fcber seine eigene lokale B\u00f6rse kaufen kann. <\/p>\n

Beispielsweise werden sowohl Basisw\u00e4hrung als auch Nettoinventarwert eines 3x Short USTreasuries-ETPs mit 10-j\u00e4hriger Laufzeit in USD angegeben, an der Londoner B\u00f6rse wird es jedoch in GBx und USD und an der Borsa Italiana und der Deutschen B\u00f6rse Xetra in EUR gehandelt. <\/p>\n

ETP-Performance eines 3x Short US-Treasuries-ETP mit 10-j\u00e4hriger Laufzeit an der Borsa Italiana<\/strong><\/p>\n

Die Rendite jedes ETPs wird je nach Basisw\u00e4hrung des ETPs unterschiedlich ausfallen. Basisw\u00e4hrung und Nettoinventarwert dieses ETPs werden in USD angegeben, an der Borsa Italiana wird das ETP jedoch in EUR notiert. In der Tabelle unten zeigen wir anhand eines hypothetischen Beispiels die t\u00e4gliche Bewegung des Nettoinventarwerts (in USD) f\u00fcr dieses ETP und geben die t\u00e4gliche Wechselkurs\u00e4nderung zwischen EUR und USD an.  <\/p>\n

Der Preis des ETPs in EUR wird sowohl von der \u00c4nderung des Preises des ETPs in USD als auch vom EUR\/USD-Wechselkurs beeinflusst. <\/p>\n

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Im obigen Beispiel blieb der Nettoinventarwert in USD innerhalb der vier Tage weitgehend unver\u00e4ndert, der EUR\/USD-Wechselkurs ging jedoch von 1,15 auf 1,10 zur\u00fcck. Insgesamt bedeutet dies, dass ein in Euro handelnder Investor trotz eines konstanten Nettoinventarwerts in USD allein aufgrund der Ver\u00e4nderung des Wechselkurses eine Gesamtrendite von 4,5 % erwirtschaftet h\u00e4tte. <\/p>\n

Betrachtet man die hypothetischen Renditen innerhalb dieses Zeitraums, ist der Nettoinventarwert in USD an Tag 3 und Tag 4 um 4,8 % gefallen, w\u00e4hrend der EUR\/USD-Wechselkurs um 4,8 % von 1,05 auf 1,10 gestiegen ist. Dadurch reduzierte sich der Nettoinventarwert in EUR von 100 auf 90,91, also eine Abnahme von 9,1 %.<\/p>\n

Dieses relativ einfache Beispiel zeigt, dass bei einem ETP, bei dem der Nettoinventarwert des zugrundeliegenden Engagements in einer anderen W\u00e4hrung als der Notierungsw\u00e4hrung angegeben wird, beide Renditeaspekte beachtet werden m\u00fcssen.<\/p>\n

W\u00e4hrungseinfl\u00fcsse im Zeitablauf <\/strong><\/p>\n

Das Chart unten zeigt die kumulierte prozentuale Ver\u00e4nderung des Nettoinventarwerts (USD) f\u00fcr dasselbe ETP sowie den EUR\/USD-Kassakurs und den Nettoinventarwert in EUR von Dezember 2016 bis September 2017.<\/p>\n

Wenn der USD gegen\u00fcber dem EUR an Wert gewinnt \u2013 es also weniger USD kostet, um einen EUR zu kaufen \u2013, bewegt sich die EUR\/USD-Kurve nach unten, doch wenn der EUR gegen\u00fcber dem USD an Wert gewinnt \u2013 es also mehr USD kostet, um einen EUR zu kaufen \u2013, geht die EUR\/USD-Kurve nach oben. \u00dcber den unten gezeigten Zeitraum hinweg, verlor das ETP in USD 6,06 % an Wert. In EUR war es jedoch um 16,3 % r\u00fcckl\u00e4ufig, da der USD gegen\u00fcber dem EUR um 12,1 % an Wert verlor. <\/p>\n

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Falls Sie also in ein ETP in einer W\u00e4hrung investieren, die sich von der W\u00e4hrung des Indexes des ETPs unterscheidet, m\u00fcssen Sie sich unbedingt der Auswirkungen auf Ihr Investment bewusst sein, die durch die Wechselkursschwankungen zwischen diesen W\u00e4hrungen verursacht werden k\u00f6nnen.  <\/p>\n

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Source: ETFWorld<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

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Investoren, die an einem Investment in Exchange-Traded Products (ETPs) \u2013 ob Fonds oder Schuldverschreibung \u2013 Interesse haben, wird schon aufgefallen sein, dass f\u00fcr die Instrumente unterschiedliche W\u00e4hrungen gelten….<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":15728,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[33],"tags":[93],"class_list":["post-14375","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-wisdom-tree-europe-boost-etp"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14375","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14375"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14375\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15728"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14375"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14375"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14375"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}