{"id":14349,"date":"2017-10-24T22:00:00","date_gmt":"2017-10-24T22:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp\/index.php\/2017\/10\/24\/wisdom-tree-sechs-best-practice-beispiele-zur-optimierung-von-etfausfuehrungen\/"},"modified":"2017-10-24T22:00:00","modified_gmt":"2017-10-24T22:00:00","slug":"wisdom-tree-sechs-best-practice-beispiele-zur-optimierung-von-etfausfuehrungen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdom-tree-sechs-best-practice-beispiele-zur-optimierung-von-etfausfuehrungen\/","title":{"rendered":"Wisdom Tree: Sechs Best Practice-Beispiele zur Optimierung von ETFAusf\u00fchrungen"},"content":{"rendered":"

Fast t\u00e4glich w\u00e4chst die Zahl der Investoren, die ETFs nutzen….<\/p>\n

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Deshalb bekommen wir zunehmend Fragen zur Ausf\u00fchrung und Implementierung von ETFs. Ziel dieses Blogartikels ist es, einige der am h\u00e4ufigsten gestellten Fragen zu beantworten. Es ist zwar wichtig zu beachten, dass ETF-Trades auf mehrere Weisen implementiert werden k\u00f6nnen und somit keine einzige richtige Methode zur Ausf\u00fchrung existiert, es gibt jedoch einige einfache Leitlinien, die Investoren unserer Ansicht nach helfen, die Einzelheiten der ETF-Ausf\u00fchrung besser zu verstehen.<\/p>\n

Da Investoren kleine bis mittlere Ordergr\u00f6\u00dfen am h\u00e4ufigsten an der B\u00f6rse ausf\u00fchren, konzentriert sich dieser Blogartikel auf diese Gr\u00f6\u00dfen.<\/strong><\/p>\n

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  1. Fokus auf Spreads, nicht auf Volumen<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    Im Gegensatz zu einzelnen Aktien ist das Volumen eines ETFs nicht das beste Merkmal zur Einsch\u00e4tzung von dessen Liquidit\u00e4t. Obwohl es stimmt, dass ETFs mit einem hohen Umsatz eine verbesserte Handelbarkeit bieten k\u00f6nnen, stammt die gro\u00dfe Mehrheit der in einem bestimmten ETF verf\u00fcgbaren Liquidit\u00e4t aus dem zugrunde liegenden Markt. Ein besserer Indikator ist oft der relative Preis der Produkte, da sich dieser in den Kosten des autorisierten Teilnehmers f\u00fcr den Zugang zum zugrundeliegenden Markt sowie f\u00fcr die Creation und Redemption von ETF-Anteilen widerspiegelt.  <\/p>\n

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    1. Marktf\u00e4hige Limit-Orders statt Market-Orders<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

      Die bessere Vorgehensweise ist, marktf\u00e4hige limitierte Orders mit einer hohen Ausf\u00fchrungswahrscheinlichkeit zu platzieren, die gleichzeitig Schutz dagegen bietet, dass das Orderbuch aus dem Ruder l\u00e4uft. Im Allgemeinen ist ein Market Maker gerne bereit, gr\u00f6\u00dfere als die typischerweise quotierten Volumen einzupreisen, w\u00e4hrend die Preise hinter den Quotes des Market Makers von spekulativen Investoren stammen werden, die einen h\u00f6heren Preis abwarten, bevor sie handeln. Wenn das gew\u00fcnschte Volumen \u00fcber dem vom Market Maker quotierten Volumen liegt, m\u00fcsste dieser seine Quotes aktualisieren, um die Order zum aktuellen Marktpreis erf\u00fcllen zu k\u00f6nnen. Dies ist m\u00f6glich durch das Erteilen einer Limit-Order, bei der das Limit beim aktuell quotierten Preis des Market Makers gesetzt wird, w\u00e4hrend bei einer Market-Order das Risiko besteht, das Orderbuch vollkommen aus dem Ruder laufen zu lassen.<\/p>\n

      Definition der oben verwendeten Begriffe<\/strong><\/p>\n

      Market-Order<\/strong><\/p>\n

      Eine Order zum sofortigen Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zum vorherrschenden Marktpreis.<\/p>\n

      Limit-Order <\/strong><\/p>\n

      Eine Order zur Ausf\u00fchrung eines B\u00f6rsengesch\u00e4fts zu einem bestimmten Preis (dem Limit-Preis) oder besser. Im Fall einer Sell-Order wird ein Mindestpreis festgelegt bzw. im Fall einer Buy-Order ein H\u00f6chstpreis.<\/p>\n

      Marktf\u00e4hige LimitOrder <\/strong><\/p>\n

      Eine marktf\u00e4hige Limit-Order ist eine Buy-Order mit einem Preis, der dem niedrigsten Briefkurs entspricht oder dar\u00fcber liegt, oder eine Sell-Order mit einem Preis, der dem h\u00f6chsten Geldkurs auf dem Markt entspricht oder darunter liegt.<\/p>\n

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      1. Um Er\u00f6ffnungs- und Schlussauktionen Vorsicht walten lassen<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

        Es sollte m\u00f6glichst vermieden werden, zu nahe an einer Er\u00f6ffnungs- oder Schlussauktion auszuf\u00fchren. Kurz nach der Er\u00f6ffnung m\u00fcssen Market Maker oft mit einer gr\u00f6\u00dferen Volatilit\u00e4t und einer niedrigeren Liquidit\u00e4t in den zugrundeliegenden M\u00e4rkten umgehen, w\u00e4hrend sich die Preise zu Beginn einer neuen B\u00f6rsensitzung stabilisieren. Ebenso verh\u00e4lt es sich kurz vor der Schlie\u00dfung, wenn die Market Maker unter dem Druck stehen, ihr Risiko zu senken, denn zu dieser Zeit beginnen sie mit dem T\u00e4tigen von Sicherungsgesch\u00e4ften. Beide Situationen k\u00f6nnen zu gr\u00f6\u00dferen Geld\/Brief-Spreads sowie zu einer geringeren Anzahl an Market Makers f\u00fchren, die Preise f\u00fcr ein bestimmtes Produkt abgeben.<\/p>\n

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        1. Auf Volatilit\u00e4t achten<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

          \u00c4hnlich wie in den Zeitr\u00e4umen um Auktionen, kann auch die Volatilit\u00e4t in den zugrundeliegenden M\u00e4rkten zu Unsicherheit und somit dazu f\u00fchren, dass Market Maker die Quotes ausweiten. Eine der h\u00e4ufigsten Situationen, in der sich dies beobachten l\u00e4sst, ist bei der Bekanntgabe wichtiger Daten und wichtiger Ereignisse (z.B. US-Arbeitsmarktdaten und Zinsenscheidungen der Bank of England). Eine erh\u00f6hte Marktvolatilit\u00e4t kann sich jedoch aus vielen Gr\u00fcnden ergeben. Jede Marktsituation ist anders, eine Ausf\u00fchrung in Zeiten hoher Volatilit\u00e4t kann sich jedoch schwierig gestalten, und es besteht ein erh\u00f6htes Risiko auf eine  Ausf\u00fchrung zu schlechten Konditionen. Wenn Sie nicht zu oder vor einer bestimmten Zeit traden m\u00fcssen, ist es unter Umst\u00e4nden am besten, dies in volatilen Zeiten zu vermeiden. Falls Sie jedoch traden m\u00fcssen, ist ein gutes Risikomanagement (z. B. limitierte Orders) unabdingbar. <\/p>\n

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          1. Traden, wenn die zugrunde liegenden Wertpapierm\u00e4rkte ge\u00f6ffnet sind<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

            Viele ETFs bieten Zugang zu M\u00e4rkten, deren Handelszeiten nicht mit denen \u00fcbereinstimmen, in denen der ETF selbst gehandelt wird. Typischerweise k\u00f6nnen wir beobachten, dass ein ETF mit einem engeren Spread gehandelt wird, wenn der zugrundeliegende Markt ge\u00f6ffnet hat, und mit einem breiteren Spread, wenn er geschlossen hat, da in diesem Fall weniger Informationen zum wahren Wert der Basiswerte vorhanden sind. Wenn m\u00f6glich, sollte ausgef\u00fchrt werden, solange die zugrundeliegenden M\u00e4rkte ge\u00f6ffnet sind. Im Fall eines Handels an europ\u00e4ischen B\u00f6rsen w\u00e4re dies f\u00fcr asiatische Basiswerte im Laufe des Vormittags und f\u00fcr Produkte mit einem Engagement auf dem amerikanischen Kontinent im Laufe des Nachmittags.<\/p>\n

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            1. Im Zweifel Unterst\u00fctzung in Anspruch nehmen<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

              Wie auch wir bei WisdomTree, verf\u00fcgen die meisten ETF-Emittenten \u00fcber ein eigenes Team f\u00fcr die Kapitalm\u00e4rkte, das Investoren gerne eventuelle Fragen beantwortet. Wir hoffen, dass wir Ihnen hiermit einen Einblick in die besten Vorgehensweisen bei der ETF-Ausf\u00fchrung geben konnten, sollten Sie jedoch weitere Fragen haben, freuen wir uns jederzeit \u00fcber Ihre Kontaktaufnahme. Bei ETFs handelt es sich um differenzierte Produkte, und wir m\u00f6chten sicherstellen, dass Sie bei jedem Trade hervorragenden Service erhalten und den bestm\u00f6glichen Preis erzielen.<\/p>\n

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              Source: ETFWorld<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

              <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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