{"id":14323,"date":"2017-10-02T22:00:00","date_gmt":"2017-10-02T22:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp\/index.php\/2017\/10\/02\/wisdom-tree-finden-sich-hochwertige-unternehmen-in-jedem-sektor\/"},"modified":"2017-10-02T22:00:00","modified_gmt":"2017-10-02T22:00:00","slug":"wisdom-tree-finden-sich-hochwertige-unternehmen-in-jedem-sektor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wisdom-tree-finden-sich-hochwertige-unternehmen-in-jedem-sektor\/","title":{"rendered":"Wisdom Tree: Finden sich hochwertige Unternehmen in jedem Sektor?"},"content":{"rendered":"

Viele Investoren setzen in einem Markt, der sich m\u00f6glicherweise in den letzten Phasen einer Hausse befindet, auf Qualit\u00e4t…<\/p>\n

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Als Faktor, der sich zum Ende einer Periode steigender Zinsen hin als vorteilhaft erweisen k\u00f6nnte, bietet sie Investoren im Fall r\u00fcckl\u00e4ufiger M\u00e4rkte zumindest den Vorteil, dass ihr Geld in Unternehmen mit robusten Bilanzen angelegt ist, die schlechte Zeiten eventuell besser \u00fcberstehen als andere. Dies ist ein Grund daf\u00fcr, warum wir glauben, dass der WisdomTree US Quality Dividend Growth Index, eine Strategie zur Messung des Dividendenwachstums und des Qualit\u00e4tsfaktors unter Large-Cap-Unternehmen in den USA, seit Beginn des Jahres bis zum 31. August 2017 um mehr als 200 Basispunkte besser abgeschnitten hat als der S&P 500 Index. <\/p>\n

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Quellen: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 31.08.2017. <\/em><\/p>\n

Trotzdem haben wir festgestellt, dass nicht alle Indizes den Qualit\u00e4tstrend seit Jahresbeginn ausnutzen. So hinkt etwa der MSCI USA Sector Neutral Quality Index dem S&P 500 um fast 150 Basispunkte und seinem nicht sektorneutralen Pendant sogar um fast das Doppelte dieser Zahl hinterher \u2013 und das trotz einer f\u00fcr den Faktor, den er erfassen soll, positiven Rahmenbedingungen. Wir entschieden uns zu einer etwas tiefergreifenderen Analyse, um die Unterschiede zwischen diesen Indizes genau zu bestimmen und zu ermitteln, warum sie die aktuellen Markttrends so unterschiedlich widerspiegeln. <\/p>\n

In dem Chart unten stellen die roten und gr\u00fcnen Zahlen die Gesamtrendite f\u00fcr jeden S&P 500 Sektor seit Jahresbeginn dar. Die Daten \u00fcber jeder S\u00e4ule bezeichnen das prozentuale Gewicht jedes Index im entsprechenden Sektor am 31. August 2017.<\/p>\n

YTD total returns of S&P 500 sectors as of 31\/8\/2017<\/strong><\/p>\n

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Quelle: WisdomTree, Bloomberg, MSCI Datenbl\u00e4tter, Stand 31.08.2017. Rote und gr\u00fcne Zahlen beziffern die Gesamtrenditen seit Jahresbeginn des entsprechenden S&P 500 Sektors. Zahlen \u00fcber den S\u00e4ulen repr\u00e4sentieren die prozentuale Gewichtung jedes Index in diesem Sektor.<\/em><\/p>\n

Die Index-Performance gibt nicht die tats\u00e4chliche Fonds- oder Portfolio-Performance wieder. Ein Fonds oder Portfolio kann deutlich von den im Index enthaltenen Wertpapieren abweichen. Bei der Index-Performance wird die Wiederanlage der Dividenden unterstellt, sie spiegelt jedoch nicht die Managementgeb\u00fchren, Transaktionskosten oder andere Auslagen, die durch ein Portfolio bzw. einen Fonds verursacht werden w\u00fcrden, und auch keine Maklerprovisionen auf Transaktionen in Fondsanteilen wider. Solche Geb\u00fchren, Auslagen und Provisionen k\u00f6nnen zu einer Senkung der Rendite f\u00fchren.     <\/em><\/p>\n

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Am WisdomTree US Quality Dividend Growth Index und am MSCI USA Quality Index fiel uns auf, dass sie auf Qualit\u00e4t setzen, wo sich diese auch wirklich zu finden ist. Deshalb verf\u00fcgen die Indizes \u00fcber fast 0 % Engagement im Energiesektor und auch \u00fcber kein Engagement im Bereich Telekommunikationsdienste \u2013 die beiden S&P 500 Sektoren, die seit Jahresbeginn negative Zahlen schreiben. Der MSCI USA Sector Neutral Quality Index hingegen ist zur Sektorneutralit\u00e4t gezwungen und nimmt deshalb \u201ehochwertige\u201c Unternehmen in Sektoren auf, die vom WisdomTree Index und vom MSCI USA Quality Index insgesamt gemieden werden.<\/p>\n

Der MSCI USA Quality Index zeigte zwar eine gute Wertentwicklung, blieb jedoch trotz einer fast 20%igen \u00dcbergewichtung in dem Sektor mit der besten Performance im S&P 500, dem Bereich Informationstechnologie, hinter dem WisdomTree US Quality Dividend Growth Index zur\u00fcck. Der WisdomTree Index, der einzelne Sektoren im Rahmen der j\u00e4hrlichen Neugewichtung bei einem Anteil von 20 % deckelt, identifizierte andernorts Qualit\u00e4t und verteilte das Gewicht auf Sektoren wie das Gesundheitswesen. Dies erm\u00f6glichte es ihm, Schritt zu halten und sogar besser als der MSCI USA Quality Index abzuschneiden, ohne dabei das Risiko einzugehen, verst\u00e4rkt auf einen bestimmten Sektor zu setzen, falls sich der Bereich Informationstechnologie zum Schlechteren wenden sollte.<\/p>\n

Fazit<\/strong><\/p>\n

Da Qualit\u00e4t bei der Wertentwicklung zurzeit die Oberhand hat, ist es wichtig zu wissen, woraus sich Ihr Index zusammensetzt. Im Fall des WisdomTree US Quality Dividend Growth Index sind wir der Ansicht, dass er seine Ziele erf\u00fcllt hat, Dividendenwachstum und Qualit\u00e4t zu erreichen und dabei Sektoren zu meiden, denen diese Attribute fehlen. Aber auch Sektoren, die in diesen Bereichen besonders stark sind, keine \u00fcberm\u00e4\u00dfige Gewichtung zukommen zu lassen. <\/p>\n<\/p><\/div>\n

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Quelle: ETFWorld<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

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