Indien verf\u00fcgt \u00fcber eine lange B\u00f6rsengeschichte. Die B\u00f6rse von Bombay wurde 1875 gegr\u00fcndet und ist die \u00e4lteste B\u00f6rse in Asien.2 Der Handel erfolgt in Indien heute vollelektronisch und der Clearing-\/Abwicklungsprozess dauert rund 48 Stunden \u2013 so schnell wie auf jedem entwickelten Markt.<\/p>\n
Der Weg dorthin war jedoch steinig. In den 1990er-Jahren und den fr\u00fchen 2000ern wurden die wenig regulierten M\u00e4rkte in Indien von mehreren Skandalen ersch\u00fcttert. Dies f\u00fchrte dazu, dass der Durchschnittsb\u00fcrger seine Ersparnisse aus Aktien abzog und stattdessen in traditionell sicherere Instrumente wie in Bargeld oder auf einem Bankkonto anlegte \u2013 eine \u201eMigration\u201c des Verm\u00f6gens indischer Haushalte.<\/p>\n
Ineffizienzen des Markts f\u00fchrten zur Migration von Haushaltsverm\u00f6gen aus Wertpapieren in Bargeld und Bankeinlagen<\/p>\n
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Obwohl Indiens Pro-Kopf-Einkommen von nur 247 USD im Jahr 1981 um das F\u00fcnffache auf 1.380 USD3 gestiegen ist, erh\u00f6hten sich die privaten Investitionen in Aktien nicht im gleichen Ma\u00dfe wie das Einkommen. <\/p>\n
Als sich die M\u00e4rkte entwickelten und st\u00e4rker reguliert wurden, \u00e4nderte sich dieser Trend langsam. Nun sollte es zu einer \u201eR\u00fcckmigration\u201c von privatem Verm\u00f6gen aus Bargeld und Anleihen in Richtung Aktien kommen. Folgende Ma\u00dfnahmen sollen diese R\u00fcckmigration f\u00f6rdern:<\/p>\n
- \n
- Die Regulierungsbeh\u00f6rde SEBI4, die in den letzten 20 Jahren eine Reihe von strengen Marktregulierungen eingef\u00fchrt hat.<\/li>\n
- Eine Generation, die mittlerweile unter dem Einfluss st\u00e4rker regulierter und regulierter M\u00e4rkte aufgewachsen ist.<\/li>\n
- Das SEBI verlangt jetzt von allen Anlagefonds, dass sie 0,02 % ihres verwalteten Verm\u00f6gens zur Aufkl\u00e4rung (Education) der Investoren ausgeben (aufgrund einer Verm\u00f6gensbasis von 3.580 Milliarden Rupien sind dies rund 700 Millionen Rupien, die zur Information der Investoren eingesetzt werden5).<\/li>\n
- Beg\u00fcnstigendes Steuersystem mit Nullbesteuerung f\u00fcr langfristige Kapitalertr\u00e4ge und einen erm\u00e4\u00dfigten Steuersatz von 15 % auf kurzfristige Kapitalertr\u00e4ge.6<\/li>\n<\/ul>\n
Erste Auswirkungen inl\u00e4ndischer Investments<\/strong><\/p>\n
Demografie und Konsum sind die Haupts\u00e4ulen der indischen Wirtschaft. Wir haben uns jedoch bisher nicht damit besch\u00e4ftigt, wie die Demografie wahrscheinlich auch den Zufluss in die Aktienm\u00e4rkte beg\u00fcnstigen wird.<\/p>\n
2015 wurden in Indien rund 25 Millionen neue Maklerkonten er\u00f6ffnet7 \u2013 so viele wie nie zuvor! Der \u00fcberproportionale Wachstumstrend ist sogar noch vielversprechender. Indien verf\u00fcgt \u00fcber eines der attraktivsten Demografie-Profile, da fast zwei Drittel der Bev\u00f6lkerung des Landes unter 35 Jahre alt ist.8 W\u00e4hrend die Erinnerung an ineffiziente M\u00e4rkte in den Hintergrund r\u00fcckt und die Risikobereitschaft junger Inder steigt, erwarten wir eine deutliche Verschiebung in Richtung Aktienmarktinvestitionen.<\/p>\n
Junge Inder zeigen zunehmend Interesse an Investments<\/p>\n
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<\/p>\nErste Anzeichen dieser Migration beginnen sich abzuzeichnen. In den letzten 10 Jahren investierten ausl\u00e4ndische institutionelle Anleger (FIIs)9 rund 134 Milliarden USD in indische M\u00e4rkte. Im Vergleich dazu kamen 50 Milliarden USD aus indischen Haushalten.10 Ein aktuellerer Trend zeigt, dass private Investments in Aktien schneller steigen als Investments durch ausl\u00e4ndische institutionelle Anleger.<\/p>\n
Erstes Anzeichen f\u00fcr eine Steigerung privater Zufl\u00fcsse<\/strong><\/p>\n
![\"14092017](\"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/etfworld.ch\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp\/home\/vl27cm72\/etfworld.ch\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/14092017_3.png\")
<\/p>\nFazit<\/strong><\/p>\n
Durch den h\u00f6heren Anteil an inl\u00e4ndischen Geldzufl\u00fcssen d\u00fcrften sich folgende Konsequenzen ergeben:<\/p>\n
- \n
- Ein expandierender Markt mit Kennzahlen, die auf Wachstum und eine neue, verst\u00e4rkte Nachfrage durch junge Inder schlie\u00dfen lassen<\/li>\n
- H\u00f6here Resistenz gegen\u00fcber globalen Auf- und Abschw\u00fcngen und st\u00e4rker intern angelegte M\u00e4rkte<\/li>\n
- Strategische Marktrally, die von nach innen gerichteten Kr\u00e4ften angetrieben wird<\/li>\n
- Eine steigende Marktkapitalisierung sorgt daf\u00fcr, dass die Gewichtung Indiens in Benchmark-Indizes f\u00fcr Schwellenm\u00e4rkte steigen wird<\/li>\n<\/ul>\n
Sch\u00e4tzungsweise werden Indiens Ersparnisse in den n\u00e4chsten zehn Jahren um das F\u00fcnffache steigen und bis 2025 \u00fcber 50 Trillionen Rupien erreichen. Zurzeit sind rund 6,16 % (bzw. rund 900 Milliarden Rupien in der lokalen W\u00e4hrung) des Verm\u00f6gens privater Haushalte in risikoreichen Anlagen angelegt; selbst wenn wir annehmen, dass es zu keiner Migration kommt und die 6,16 % nicht weiter steigen, bedeutet dies, dass bei 50 Trillionen Rupien in den n\u00e4chsten acht bis zehn Jahren 3,08 Trillionen Rupien in Marktanlagen investiert werden. Mit anderen Worten ist dies eine Marktexpansion von 2 Trillionen Rupien (31 Milliarden USD), wobei sich die Risikotoleranz noch nicht einmal erh\u00f6ht.11<\/p>\n
\n1Quelle: Reserve Bank of India, Weltbank, Stand: 30.06.17.<\/p>\n
2Quelle: Bombay Stock Exchange, Stand: 30.06.17.<\/p>\n
3Quelle: Weltbank, Stand: 30.06.2017.<\/p>\n
4SEBI: Securities and Exchange Board of India. Dies ist die Regulierungsbeh\u00f6rde f\u00fcr den Wertpapiermarkt in Indien.<\/p>\n
5Quelle: SEBI, Stand: 30.06.17.<\/p>\n
6Quelle: Indische Regierung, Stand: 30.06.2017.<\/p>\n
7Quelle: Morgan Stanley, Stand: 30.06.17.<\/p>\n
8Quelle: Weltbank, Stand: 30.06.2017.<\/p>\n
9FII: Foreign institutional investor (ausl\u00e4ndischer institutioneller Investor) (d. h. ausl\u00e4ndischer Investor, der in den indischen Wertpapiermarkt investiert).<\/p>\n
10Quelle: Morgan Stanley, Stand: 30.06.17.<\/p>\n
11Quelle: Morgan Stanley, Weltbank, Stand: 30.06.17.<\/p>\n
<\/p>\n
\n\nQuelle: ETFWorld<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Wir berichteten vor Kurzem \u00fcber die derzeitigen strukturellen Ver\u00e4nderungen in Indien, von denen Aktien langfristig h\u00f6chstwahrscheinlich profitieren werden…….<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":15728,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[33],"tags":[93],"class_list":["post-14304","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-etf","tag-wisdom-tree-europe-boost-etp"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14304","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14304"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14304\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15728"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14304"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14304"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.etfworld.com\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14304"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}